大族激光:参股BOB长江新能源产业基金,打造锂电设备闭环产业链

BOB1、5亿参股长江新能源产业投资,持续布局新能源 公司作为有限合伙人出资5亿参股长江新能源产业投资,合伙企业的投资方向包括但不限于下列领域:

电池原材料供应商,如正极、负极、电解液、隔膜、结构件等生产商,锂矿、钴矿等开采企业或资源拥有者;

动力电池系统解决方案提供商,BMS及Pack技术提供商等;

BOB新能源汽车生产商或运营企业;

储能系统生产商或运营企业;

动力电池材料回收、电池再利用企业;

BOB新兴电池相关技术的研发企业新兴行业，新能源有哪些基金,或其他与动力电池产业链密切相关的企业。

我们认为公司此次出资参股长江新能源产业基金是持续布局新能源业务的又一重要举措,有利于推动公司在新能源装备上下游产业的战略布局,充分利用合作伙伴在各领域优势,积极拓展公司新能源装备业务,打造锂电设备闭环产业链和新的业务增长点。

2、顺应电动车大潮,大族动力电池焊接业务升级新能源事业部

按国家“十三五”规划新兴行业，新能源有哪些基金,到2020年,我国的电动汽车保有量将达500万辆,年产量将达到200万辆,从现在到2020年的未来4年,将是中国电动汽车飞速发展的关键几年。电动汽车未来发展的关键技术是动力电池的安全性、成本及储能容量。动力电池的制作工艺复杂,安全性要求高;其制作过程中的关键工艺技术之一是激光焊接技术;动力电池激光焊接工艺包括电池软连接焊接、顶盖焊接、密封钉焊接、模组及PACK焊接。动力电池激光焊接部位多、可靠性和安全性要求高新兴行业，新能源有哪些基金,对激光焊接设备提出了更高的要求。2017年4月,公司已经专门成立新能源事业部,从公司战略层面将新能源业务列为重点发展方向。

3、积极外延布局,已具备70%前/中段设备供给能力,力争打造设备闭环产业链

2016年公司新能源业务实现销售约3亿元,同比增长200%。我们从产业链调研了解到,大族已经是ATL锂电设备主力供应商。我们认为今年新能源业务有望实现营收7~8亿甚至更高!大族激光以锂电激光焊接技术为基础,通过“合纵连横”战略布局,逐步打造新能源动力电池制造制程设备闭环产业链。目前,已成功打通正负极配料、涂布环节、激光焊接、检测、注液、外包装pack组装等电池制造产业链。

4、维持“强烈推荐”评级,目标价40元,招商电子三剑客首推组合!基于前文分析,我们认为公司正进入新一轮成长期。我们预测公司17/18/19年归母净利润至13.8/16.6/20.8亿,对应EPS为1.30/1.56/1.95元,对应PE为25/21/17倍,被大幅低估新兴行业，新能源有哪些基金,我们维持“强烈推荐-A”评级和目标价40元新兴行业，新能源有哪些基金,,招商电子首推三剑客品种。

BOB风险因素。大客户订单低于预期,新业务拓展低于预期,竞争加剧。